巴菲特的投资体系

巴菲特的投资体系可概括为：”2+5+8+12″，即：2项投资方式；5项投资逻辑；8项选股标准；12项投资要点；

2项投资方式：

一，终生持有，每年检查一次以下数字：

1）．初始的权益报酬率；

2）．经营毛利；

3）．负债水平；

4）．资本支出；

5）．现金流量。

二，当市场过于高估持有股票的价格时，也可考虑进行短期套现。

5项投资逻辑：

1），把自己当成是企业的经营者，所以巴菲特成为优秀的投资人；因为巴菲特把自己当成投资人，所以巴菲特成为优秀的企业经营者。有管理经验是巴菲特与众不同的根本所在。

2），好的企业比好的价格更重要。

3），一生追求消费垄断企业。

4），最终决定公司股价的是公司的实质价值。

5），没有任何时间适合将最优秀的企业股票脱手。

8项投资标准：

1），必须是消费、垄断企业。

2），产品简单、易了解、前景看好。 即使傻瓜都能经营好。

3），有稳定的经营历史。像IBM、麦当劳等

4），经营者理性、忠诚，始终以股东利益为先。

5），财务稳键。

6），经营效率高、收益好。

7），资本支出少、自由现金流量充裕。

8），价格合理。

12项投资要点 ：

1）利用市场的愚蠢，进行有规律的投资。

2）买价决定报酬率的高低，即使是长线投资也是如此。

3）利润的复利增长与减少交易费用、税使投资人受益无穷。

4）不在意一家公司明年能赚多少，仅看它未来5至10年能赚多少。

5）只投资未来收益确定性高的企业。

6）通货膨胀是投资者的最大敌人。

7）价值型与成长型的投资理念是相通的；价值是一项投资未来现金流量的折现值；而成长只是用来决定价值的预测过程。

8）投资人财务上的成功与他对投资企业的了解程度成正比。

9）”安全边际”从两个方面协助你的投资：首先是缓冲可能的价格风险；其次是可获得相对高的权益报。

10）拥有一只股票，期待它下个星期就上涨，是十分愚蠢的。

11）就算联储主席偷偷告诉我未来两年的货币政策，我也不会改变我的任何一个作为。

12）不理会股市的涨跌，不担心经济情势的变化，不相信任何预测，不接受任何内幕消息，只注意两点：Ａ．买什么股票；Ｂ．买入价格。

这2+5+8+12构成了巴菲特投资秘诀最为独特的部分，也是最为迷人的部分。这些行动使巴菲特区别于一般的投资者。巴菲特提出了两条投资原则：

    ——千万不要亏损。

    ——千万不要忘记第一条原则。